¿Cómo está el crédito para el sector?

En esta entrega presentaremos trés importantes estadísticas acerca de la situación del crédito que está afrontando actualmente el sector vivienda, con corte al mes de marzo del 2024.

Esto se basa en los datos obtenidos en una encuesta realizada por el Banco de La República con participación del 68% del total establecimientos de crédito que operan en Colombia y publicada el 11 de mayo de este año.

El primer dato muestra que a marzo de este año, la percepción sobre la demanda para adquisición de vivienda incrementó respecto de los niveles de diciembre del 2023, pero aún se ubica en terreno negativo con un -30%.

En la gráfica 1 vemos el dato a marzo de 2024 y también el comportamiento de éste indicador desde marzo de 2015.

Esto nos muestra un cambio de tendencia respecto al trimestre anterior, lo que indica que lo que va del 2024 ha sido de crecimiento para la demanda de crédito.

Aunque la demanda permanece aún muy deprimida, el cambio en la tendencia nos da elementos para pensar que ya se ha tocado fondo en este indicador.

Un argumento que soporta esto es que se ha formado un claro nivel de piso, pues vemos cómo en dos ocasiones (Q2 de 2020 y Q3 de 2023) la demanda tocó su nivel más bajo en -42% rebotando con fuerza al siguiente trimestre, además del rebote desde el bajo nivel de diciembre del 2023

Respecto a las condiciones para otorgar créditos de vivienda, en la gráfica 2 se muestra cómo desde el 2019 han venido cambiando las condiciones de acceso.

Aquí vemos que para el ultimo año, las condiciones más restictivas han disminuido e incrementando las condiciones moderadamente menos restrictivas; una explicación a la mejoría de la demanda del último trimestre.

La tercera estadística reveladora es la presentada en la gráfica 3, aquí vemos cómo ha sido el acceso al nuevo crédito del sector construcción comparativamente frente a otros 3 importantes sectores de la economía.

Los datos nos muestran cómo el sector hístoricamente ha permanecido rezagado en términos de acceso frente a los otros 3 sectores, además de que en los últimos 12 meses los niveles se encuentran entre los más bajos desde el 2010.

Quizás lo más alarmante de esto, sea la tendencia a la baja que indica este dato a marzo de este año, contrario al repunte mostrado a finales del 2023.

Conclusiones:

1. El incremento de la demanda de crédito para adquirir vivienda y a su vez un menor acceso a créditos para construcción indica que el mercado aún se encuentra absorbiendo la oferta disponible.

2. Este ritmo de absorción de la oferta junto con una confirmación de la tendencia de incremento de la demanda de crédito serían la clave para pensar en el inicio de otro periodo alzista del sector.

3. Nos atrevemos a concluir que dada la dinámica típica necesaria para dar disponibilidad al mercado de proyectos, los desarrolladores que apuesten en este momento en la formulación y estructuración de nuevos proyectos, contarán con un buen timing para su lanzamiento y comercialización.

Si este contenido te ha parecido útil o de interés, te invito a compartirlo con tus compañeros y colegas del sector.

Para acceder al informe completo del Banco de La República, haz clic en el botón abajo.

Un saludo.